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PVC价格大涨之后的,后期走势如何?

【文章来源】: 【发布时间】: 2021-09-30

    PVC社会库存具有明显的季节性变化,是衡量供需关系的重要依据,但今年供需面表现更为复杂,往年的经验规律或将失效,预计四季度PVC仍将呈现供需双弱局面,10-11月份库存预期变化不大,12月份库存有增加趋势。社会库存的变化,是衡量PVC供需关系的重要依据,PVC的社会库存变化有着较为明显的季节性规律.近年来PVC社会库存一般在一季度呈现较为明显的增加趋势,二季度开始库存逐步减少,三季度库存下降幅度放缓,四季度库存再度加速下降。
一是,电石支撑,PVC开工逐步下降。
    1-8月份PVC产量1527万吨,累计同比增13个百分点。从三季度开始,月度增量逐步减少,9月份同比开始出现负增长,9月份PVC产量预估量160.7875万吨,同比减少6.39个百分点。这主要是由于原料电石紧缺,成本大涨所致。对于四季度电石情况来看,局部时间预期会出现短暂的转宽松局面,但整体供应紧缺局面预期仍然较强,所以电石法PVC开工难以明显的提升,而乙烯法PVC也存在一定的减产压力,预计四季度PVC产量将在507万吨,较去年低52万吨。
二是,国外货源紧缺,出口接单较好。
   今年跟去年有点类似的地方是均从8月中旬起出口套利窗口开始打开,出口量逐步增加,今年8月中旬开始出口接单再度放量,一直持续到9月底出口形势一直较好,而随着国内价格大幅攀升以后,未来出口接货能力能否持续跟进存在一定的不确定性,所以可以预见9-11月份出口交付量均较大,而9-11月份PVC进口量预期维持低位。
三是,高价抑制需求。9月国内PVC市场价格大幅上涨,累计涨幅超过2500元/吨,价格屡创历史新高,而下游制品涨价跟进幅度较慢,成本压力巨大,部分中小企业陆续减产或者停产,中大型企业开工暂稳。9月份PVC需求148万吨,同比下降17%,高价下,竞争力偏弱的中小企业减产及停车较多,行业洗牌后,剩下的制品企业都是抗风险能力较强的企业,所以未来需求继续减少的预期将减少。假设四季度PVC还将部分企业继续减产,同比需求减少20%左右。
四是,社会库存增幅不大, 而12月库存增幅或将加快。四季度PVC市场供需仍将处于双减格局,10-11月份是PVC的传统旺季,但高价等客观因素影响,对需求的抑制作用较为明显,预估12月份库存增幅将加快。
        行业库存是衡量供需关系的重要依据,从库存的角度看,10-11月份供应压力预计仍然不大,但货源进一步紧缺的可能性减弱,市场将预计仍将高位震荡,12月份以后随着预期转弱及库存增加的情况下,综上,预期四季度末预计PVC价格或将有回调风险。